Aralık'ta kış başkadır - Aralık Ayı Anlık Borsa Yorumlar

[brava]

İyi akşamlar...

[uzuncagatay]

yahu ne bok yediğimi kendim de bilmiyorum.....30 kontrat uzuna göre 4000 puan artıdayım.....yarın 4000 eksi açacak halleri yok.....diye uzunladım son saniyede.....

lakin...dow grafiğine göre....13750 sol omuz...ve dün oraya geldi.....buhün cumburlop aşağı da gidebilirler...lakin 13900 tuzak ihtimali de sözkonusu....

bişey anladınız mı bu yazdığımdan....hahh haha haha....

ayıyım ama uzundayım....hatta 2 de tahtam var......11111 allah'ın emri diyorum ama yükselişten habire para kazanıyorm.....son sefer hariç.....allah'ın emrine uymuyorum....kafir miyim neyim......sabit stratejim kalmıyor ekran karşısında.....güniçi ekranı kaale almasam ölümüne düşüş oynasam şimdiye kadar 11111 kere ölürdüm....

o yüzden zor iş.....

sabah açtığım kısaya bakıyorum ve de seviyesine....eşşeksin sen yavrum diyorum....

[uzuncagatay]

fransaya bakıyorum en düşüğe iniyor...ingiltere en düşüğünden hayli yukarı çıkıyor.....dax ne iniyor ne çıkıyor.....hani rakamlar da değişmese veriler bozuldu zannedeceğim.....

abd tüm gün artı fututre ile dolaştıı...buna rağmen endeksler satış yedi....ama bovespa yemedi....çünkü veri geldiğinde SAT tuşuna basacak zamanı var....kötü gelirse.....

bu tarafın ise basacak hali yok tuşa.....ancaa sabaha...o da ya 2000 puan alttan ya da 1500 puan üstten.....

[uzuncagatay]

eur/usd paritesinde de bir ipucu yok bugün.....ne faiz indirimini fiyatlıyor ne de indirmeyişini.....

umarım fed toplantısına katılanlar toplamda tek sayıdır...yoksa eşit karar çıkar isteyen kafasına göre arttırdı diye yorumlar isteyen de arttırmadı diye...

[hulusi]

Orjinal Gönderi : hulusi

günaydın..
dün kospı, ve usd/jpy den başka sat verenin olmadığını belirtmiştim..bunlara bugün(aslında dün) itibariyle bov eklenmiş..

bu en son geliştirdiğim sistem sadece net dönüş sinyallerini üretmeye yönelik..asla hedefi olmayan bir sistem..genellikle sistemim al/sat verdikden sonra tepelerde ayı tuzağı diplerde ise boğa tuzağı kuruluyor.misal u30 65,500 de al vermiş..ama py 65 in altına inerek hem stopları çalıştırtmış hemde iyi bir silkeleme yapmış..
bol şans..

Orjinal Gönderi : hulusi

nihayet bizim endeks de sat vedi..sayın yargıç?

Orjinal Gönderi : hulusi

u30:71,800-72,000, vob30 72,800 ler..u100 56,300-56,500ler.. bakalım performansı ne kadar olacak?

Orjinal Gönderi : hulusi

ilginçdir ilk önce dax sat verdi.fiyat; 8 bin..

enson eur/jpy sat verdi..

[detan]

Fed'in faiz kararı beklenirken
11 Aralık 2007 Salı, 14:44


Bugün saat 21:15’te Fed’in faiz kararını açıklayacak. Kararın kendisi kadar yapılan kısa açıklama da önemli.

Özellikle geçen Cuma günkü istihdam verisinden sonra ekonomik görünümün sanıldığı kadar kötü olmadığı yönünde bir algılama oluştu ve 50 baz puan indirime verilen ihtimalin aşağı yukarı üçte bire kadar geriledi.

Daha once belirttiğimiz gibi Fed’in politika (Fed funds) faizini düşürürken bankaların da Fed’den borçlanma oranı olan discount window oranınını da düşürmesi kesin gibi. Önemli olan buradaki indirim miktarları. Tahminim Fed’in politika faizini 25 baz puan indirirken discount window da 50 baz puanlık bir indirimin en yüksek olasılık olduğu yönünde idi.

Öte yandan kredi piyasasındaki sorunların devam etmesi, artan sayıda yatırım bankasının ekonomiyle ilgili görüşlerinde daha kötümsere dönmesi, US doların stabilizasyon işaretleri vermesi ve en önemlisi kredi & emlak piyasalarındaki beklentilerin bozulmasını engellemek için Fed’in daha proaktif bir tutum takınarak olumlu süpriz faktörünü kullanma gerekliliğini arttırdı bence.

Bu faktörler, Fed’in iki oranda da 50 baz puanlık bir indirime gitme ihtimalini daha yüksek olasılık haline getirdi bence.

Bizim saatimiz ile 21-15’te verilen kararın ve açıklamanın ne olduğunu öğrenmiş olacağız. Akılda tutulması geren bir konu ise, piyasanın Fed faiz karar günlerinde verdiği ilk tepkinin sonraki günlerde terse dönmesinin nispeten sık görülen bir durum olduğu. En son örneğini Ekim sonunda görmüştük: Piyasa Fed karar günü (ki Fed nötre dönmüştü) ciddi bir yükseliş gösterdi sonrasında ise birkaç hafta satış baskısı altında kaldı. Bu sefer de Fed kararı ertesi normalden daha fazla bir volatilite görebiliriz.

Eğer ikisinde de 50 indirirse, muhtemelen borsalarda tekrar bir yükseliş ivmesi, emtia (altın dahil) yükseliş, ABD bono ve dolarda negatif bir etki görebiliriz.

Hiç indirime gitmemesi durumunda (ki böyle bir ihtimal bence sifira yakın) ABD doları ve bonoları dışında diğer piyasalarda ciddi bir satış görebiliriz.

Ikisinde de 25 baz puanlık bir indirimde ise , muhtemelen borsalarda kar realizasyonu, emtia (altın dahil) düşüş, ABD bono ve dolarda olumlu bir etki görebiliriz.

Fed funds ta 25 baz puanlık, discount window da 50 baz puanlık bir indirimin etkisini kestirmek daha zor. Şu an aşağı yukarı fiyatlanan senaryo bu. Kısa bir realizasyon sonrasi piyasalarda eski trendlere dönüş görebiliriz bence.

Kararın kendisi kadar yapılan kısa açıklama da önemli. Bence büyümedeki yavaşlama ve kredi & konut sektöründeki problemlere daha fazla vurgu olası. Enflasyon ile ilgili vurgu ise yerinde kalabilir bence. Her halukarda bence geçen seferki kadar şahince olmayacak açıklama.

YKY / Murat BERK

[Gaddarson]

en eyi aksamlar...

[uzuncagatay]

bu trend değeri neyi gösteriyor...bilen var mı.....acaba 4,52 trend değeri derken fed'in faizleri indirmeyeceğini mi anlatıyor.....

[uzuncagatay]

[uzuncagatay]

Amerikan bankacılık sisteminde kırılganlıklar... Ve olumlu trendler


Kredi krizi diyoruz ama aslında bir süredir tam olarak doğru değil. Kredi krizi özellikle Amerika’da bir çeşit bankacılık krizine dönüşmek üzere. Dönüşür mü? Henüz belli değil. Biz halen de yüzde 50’den daha düşük bir olasılık veriyoruz.

Ama aynı zamanda tartışmamız gereken bazı gelişmeler olduğu da doğru.

Önce kırılganlıklardan başlayalım.

Üç Kırılganlık

Birinci kırılganlık bu sitede son zamanlarda ayrıntıları ile ele aldığımız ABCP sorunu. Krizden önce 1.3 trilyon dolarlık ABCP çeşidi senet vardı ve bunlar karmaşık yapılandırılmış ürünleri fonlamakta kullanılıyordu. ABCP vadesi bir hafta ile 20 gün arasında değişen ve AAA ratingine sahip senetler demek. İki özellikleri daha var. Bu senetlerin arkasında teminat olarak bazı varlıklar bulunuyor. Bu bir… İkincisi... Bu senetler en az iki rating şirketi tarafından her gün kontrol ediliyor. Kurumun elindeki nakit yetersiz olarak görülürse bu senetlerin ihracı durduruluyor. İhraç eden kurum lağvedilebiliyor…

İşte kredi krizinden bu yana ABCP’lerin piyasası durdu. Bir trilyondan fazla işlemin başka şekilde fonlanması gerekecek. Bankaların elinde bu boşluğu dolduracak başka bir senet de (şu anda) yok. Tek çare Libor piyasasına çıkmak. Libor da bu fonlama için fazla yüksek bir faiz oluyor.

İkinci kırılganlık SIV çeşidi kurumlarda kredi notu indirimine gidilecek olması. SIV’ler bankaların bilançolarında taşımak istemedikleri ürünleri bilanço dışına taşımakta kullanılıyordu. SIV’lerin ortadan kalkması ile bankalar bu ürünleri şimdi bilançolarına geri almak zorunda kalacak. Bunun için de yeni sermaye gerekecek.

Üçüncü kırılganlık en tehlikelisi… Diyelim ki SIV’lerde not kırıldı. En az 400 milyar dolarlık varlığın kısa zaman içinde piyasaya boşaltılması gerekecek. Buraya kadarını yukarıda yazdık. Ama bu kadar senedi, üstelik de oyuncuların satın almaktan korktukları bu kadar senedi birkaç günde satmaya çalışın…

Fiyatlar göçer.

İşte mesele de burada. Çünkü bankaların bilançolarında Level 3 niteliğindeki bazı varlıklar var ki bunların değeri piyasada işlem gören diğer senetlerin fiyatına göre belirleniyor. Fiyatlar göçünce de bankaların Level 3 varlıklardan dolayı bir anda çok yüklü zararlar yazmaları gündeme geliyor.

Diğer bir deyimle…

Şu anda bazı büyük bankaların yazdıkları zararlar aslında ciddi biçimde büyüyebilir.

Olumlu gelişme

Yukarıdakiler teknik olduğu kadar tehlikeli gelişmeler de. Ama bunların yanında bankaları olumlu etkileyen bir gelişme de yok değil.

Son kredi krizi türev piyasalarda işlem miktarını katladı. Türevlerde yüksek piyasa payı olan bankalar buradan çok iyi para kazanmaya başladılar.

Bu hisse senetlerini olumlu etkileyecek bir gelişme..

Ama esas olarak bazı sınırlı sayıda büyük banka için geçerli. Eğer türevlerde piyasa payınız yoksa, bu pastadan pay almak da zor

Sonuç

Bundan üç ay önce Amerikan bankacılık sektöründe kara bulutlar olduğuna inanmıyorduk. Sorunlar vardı...Ama kara bulut? Bizce abartmaydı.

Şu anda kısmen farklı düşünüyoruz. Üç ay önce SIV sorununu ayrıntılarıyla kavrayamamıştık. Daha da önemlisi SIV’lerde ani satışların Level 3 varlıkları ne kadar etkileyebileceğini hesaba katmamıştık. Yanlış, elbette bizde.. (Ama yine de erken uyanmanın da yararları var…)

Ancak bu kara bulutların bankalarda ne boyutta bir sarsıntıya neden olacağı da kesin değil. Halen de en yüksek olasılık büyük bankaların bu sorunları nispeten kolay geçiştirmeleri.



Bir FED klasiği görür müyüz?


FED piyasaları şoke edebilecek bir adım atar mı?

Sanmıyoruz.

FED bankacılık sektörüyle ilgili yanda ele aldığımız gelişmelerden fena korkuyor.

Bizce bir bankacılık krizi riskini almak istemeyeceklerdir.

Bunu yerine enflasyon riskine yüklenmeyi tercih ederler.

50 baz puanlık bir çeşit faiz indirimine yüzde 45 olasılık veriyoruz.

Yüzde 55 olasılıkla 25 baz puanı


Yarın ki yazıda….

Level 1, Level 2 ve Level 3 varlıkların bir açıklama ve analizi yer alacak.

Önümüzdeki günlerin önemli konusu...