Andiç-li-yorum....

[zenci'nin abisi]

Dunya Piyasalarinda Dun: Amerika’da Ambac Sermaye Enjeksiyonu Planinda Sorun Yasandigi
Bildirildi Ve Chicago Pmi Indexi 2001 Resesyonundan Bu Yana En Dusuk Seviyesine Indi. Amerika Sert
Dususle Kapandi.

Panigi Artiran Bazi Subjektif Analizler De Vardi (orn, Ubs Analisti Batik Kredi Zararlari Toplaminin 600
Milyar $’i Bulabilecegini Belirtti; Su Ana Kadarki Toplam Batik Kredi Zarari Aciklamasi 181 Milyar $, Bu
Analizi Pek Gercekci Bulmuyorum, Ama Korkutuyor, Piyasada Panigi Artiriyor, Imf De 400 Milyar $
Demisti).

Ambac Sermaye Enjeksiyonu Planinin Akibeti Hala Bekleniyor, Su An Daha Kritik Faktor Haline Geldi.
T-bond Faizleri Cok Sert Dusmeye Devam Ediyor: 10 Yillik: %3.51, 2 Yil: %1.63 (bu Sert Dusus,
Borsalardaki Dususe Paralel Ve Muhtemelen Abd Ekonomisinde Resesyonun Daha Derinlesecegi
Algilamasini Fiyatliyor)..

$’dan Kacis Trendi Cuma Gunu Durakladi (borsadaki Sert Satis, Ve 3 Gunluk Hareket Sonrasi Durma
Ihtiyaci Bunda Etken). Petrol 101.5 $, Bu Hafta Resesyon Beklentilerinden Olumsuz Etkilenip, Emtia
Yukselisine Katilamayabilir..

Piyasa Algilamasi: Volatilitenin Azalacagi Tahminimiz Cuma Gunu Sertlesen Dusus Ile Bir Kez Daha
Yanlis Cikti. Volatilite Ve Sert Hareketler Tekrar Artiyor.
Bugunun Ajandasi: Bugun Abd Ism Verisi Oldukca Onemli (48.5 Bekleniyor, 50’nin Altindaki
Rakamlar Kuculme Demek), Kotu Bir Rakam Gelebilir.

S&p500 (1322): Cuma: Gunduz Saatlerinde 1350 Destegimize Kadar Dusus, Ambac Haberi Ve Zayif
Datalarla Aciklanabilir, Ama Amerika Seansinda 1350’yi Kirip Cok Sertlesen Dusus Piyasada Yine Ters
Bir Seyler Oldugunu Gosteriyor. Cuma Gunu, $/jpy Onceden Sert Duserek Sabahtan Sinyal Vermisti, Ama
Bunu Genel Anti-dollar Hareketinin Bir Parcasi Olarak Dusundugum Icin Bu Sinyali Onceden Okuyamadim.
Piyasa Algilamasi: 1) Elimizdeki Gostergeler, Piyasanin Abd’de Resesyonun Daha Da Derinlesecegi
Ve Uzun Surecegi Gibi Bir Algilamaya Ve Korkuya Kapildigini Gosteriyor. 2) Cuma Aksamindan Beri
Gordugumuz Satislarda Hizlanma, Panigi Artiran Bilmedigimiz Bir Seyler Olabilecegine Isaret Ediyor.
Olasiliklar: Bu Haftaki Datalar (bugunku Ism Ve Cuma Gunku Istihdam) Beklenenden Kotu Gelebilir,
Ancak Normal Kosullar Altinda Bu Panik Satis Icin Yeterli Degildir. Bazi Hedge Fund’larin Satisa
Zorlandigi Yolunda Haberler Geliyor.

Kisa Vade: 1350/55 Ana Desteginin Kirilmasiyla Asagi Hareket Sertlesti, Ancak 1330/40 Bolgesindeki
Bir Dizi Destegin Hizla Kirilmasi Yeni Bir Panik Surecinin Basladigi Anlamina Geliyor. Simdi Ana Destek
1315/20 Bolgesi (son Fibonacci Destegi, Eger Bu Destek Kirilirsa, Bazi Piyasa Oyuncularinin Bir
Suredir Umduklari `1270 Dip Noktasinin Tekrar Test Edilmesi` Senaryosunun Yolu Teknik Olarak Acilir,
Ama Mevcut Bilgi Setinde, Datalar Kotu Gelse Bile, Bu Kadar Kotumserlige Gerek Yok).

Bugun Ve Yarin 1315/20 Desteginin Test Edilmesini Bekliyoruz. Bugun Ve Yarin Asagi Hareketin
Hizlanma Riski Tasidigi 2 Gun. Bu 2 Gun Atlatildiktan Sonra Bir Ara Yukari Tepki, Cuma Gunu Ise Abd
Istihdam Verisi Kotu Gelirse Biraz Daha Asagi Risk Ongoruyoruz. Arada `ambac’de Cozum Saglandi`
Haberi Gelme Olasiligi Var, Bu 1340/45 Bolgesine Kadar Ara Yukari Hareket Getirebilir.
Orta Vade: Bu Yeni Panik Dalgasi Orta Vade Senaryomuzu Da Bozabilir, Bu Haftayi Gordukten Sonra
Orta Vade Senaryomuzun Gecerli Kalip Kalmayacagini Degerlendirebilecegiz.
Bugun: (cuma Kapanisinda Son 10 Dk.’da 1325’ten 1335’e Yukselmisti, Bu Sabah Onu Geri Vererek
1320’ye Kadar Dustu, Oradan 1325’e Geldi). Ilk Gun Ici Direnc 1327. Gun Ici Destek 1320.
Amerika’daki Hizli Dususten Sonra Avrupa Seansinin Baslarinda Bir Yukari Tepki Denemesi Olabilir,
Ama Abd Ism Verisi Zayif Gelip Satislari Devam Ettirebilir. Amerika Seansinda (baslarda 1320
Desteginde Tutunma Cabasi Gorebiliriz, Mbia Ceo’su 18.00’de Bir Programa Katilacak, Iyi Seyler
Soyleyecektir), Ancak Cuma Gunku Sert Satislarin Yine Gelme Olasiligi Var (ancak Kapanisa Kadar
Satis Gelmez Ise, Ciddi Bir Panik Riski Atlatilmis Olur).

Imkb-30:
Cuma: 2.seansta, S&p500 1360’in Geri Altina Inip Asagi Yonelince, Imkb De 56000’e Dogru Dususe
Devam Etti.

Gelismekte Olan Piyasalar: Bugun Global Sert Dusus. Merkez Ussu Amerika Oldugu Icin Emerging
Marketlerde Dusus Biraz Daha Olculu Olabilir (orn, Brezilya Cuma Aksami Bir Noktadan Sonra
Amerika’daki Dususe Katilmadi, Cin Bu Sabah Yukselisle Kapandi).

Acilis: Sert Dususle 53900/54350 Civarlari.

Kisa Vade: Dis Borsalarda Yine Asagi Hareketin Panige Donusmesiyle Bugun Acilista 55500 Ana
Destegimiz Kirilmis Olacak. Bugun-yarin, Amerika’da Satislar Derinlesirse, Asagida 53000 Civarlarina
Kadar Risk Olur (bu Nedenle S&p500’un 1315/20 Desteginde Verecegi Karar Onemli). Tamamen Dis
Borsalari Takip Edecegiz. 55000/500 Artik Direnc Konumuna Gecer.
Bugun: Dusuk Acilistan Sonra, Avrupa Seansinin Baslarinda Kucuk Bir Yukari Tepki Denemesi,
2.seans Ise Dususun Devam Etme Riski Olabilir.

Temel Analiz: F/k Oranlarimiz 7-10 Civarlarinda. Temettu Verimi %10’a Yaklasan Sirketlerimiz Var (sayisi Az
Degil). Bu Kosullarda, Orta-uzun Vadeli Alim Yapan Yatirimci Kazanir.
Doviz (usd): Cuma: Dis Borsalarda Sertlesen Satislarla Doviz Sepeti ($/tl Dahil) Yukselise Gecti.
Kisa Vade: Dis Borsalar Yeni Bir Panik Dalgasina Girmekte Oldugu Icin, Doviz Sepeti Yukselise
Gececek. 1.500/25 Bolgesindeki Ana Direnc Asiliyor. Yukselisin Suresi Ve Boyutu Tamamen Dis
Borsalara Bagli. $/tl Bu Kosullarda Birkac Gun Icinde 1.230’u Hedefleyebilir.

Altin (980 $/ons): Kuvvetli Yukari Trendine Devam Ediyor.
Bu Trendin Yavaslayarak 3-4 Gun Daha Devami Muhtemel. Ufukta 1000 $ Gorunuyor, Buraya
Yaklasma Denemeleri Kar Satisi Getirebilir.

€ / $ (1.5195): Cuma: Dusundugumuz Gibi, 1.52 Direncinde Bir Sure Icin Durakladi.
Kisa Vade: 1.50’nin Asilmasiyla Kuvvetlenen Yukari Trend, Devam Ediyor. Eger Borsalardaki Satis
Sertlesip Bir Emtia Pozisyon Silkelemesi Getirirse, Bir Miktar Ara Asagi Duzeltme Mumkun (ancak Su
Ana Kadar Piyasa Bu Egilimde Gorunmedi), Bu Durumda Ilk Destek 1.51 Civarlari, 1.5020/40 Civari
Artik Kisa Vade Ana Destek. Amerika’daki $’dan Kacis Trendinin Cok Guclu Oldugu Icin, Onumuzdeki
Bazi Onemli Abd Datalari Zayif Beklendiginden $’in Dususu Daha Fazla Devam Edebilir. Yani,
Paritenin Yukselisi Devam Edebilir, €’nun Tepe Noktasini Gormesi Icin 1 Hafta Daha Zaman Olabilir.

1.54 Hedefine Kadar Yukari Yonu Acik Tutmak Lazim.
Bugun: Borsalardaki Satislar Cuma Emtia Pozisyon Silkelemesine Sebep Olmadi, Sadece Yukari Trendi
Duraklatti. Bugun Borsalarda Dusus Hizlanirsa Boyle Bir Olasilik Var. Silkeleme Olmazsa Ism Verisi Ve
Amerikalilarin $’dan Kacis Panigi, Yukari Hareketi Devam Ettirebilir.

Nurol Menkul Kiymetler



* * *
Burada Yer Alan Yatirim Bilgi, Yorum Ve Tavsiyeleri Yatirim Danismanligi
Kapsaminda Degildir. Yatirim Danismanligi Hizmeti Sermaye Piyasasi Kurulu
Tarafindan Yayimlanan Seri:v, No:52 Sayili `yatirim Danismanligi Faaliyetine
Ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara Iliskin Esaslar Hakkinda Teblig`
Cercevesinde Araci Kurumlar, Portfoy Yonetim Sirketleri, Mevduat Kabul
Etmeyen Bankalar Ile Musteri Arasinda Imzalanacak Yatirim Danismanligi
Sozlesmesi Cercevesinde Sunulmaktadir. Burada Ulasilan Sonuclar Tercih
Edilen Hesaplama Yontemi Ve/veya Yorum Ve Tavsiyede Bulunanlarin Kisisel
Goruslerine Dayanmakta Olup, Mali Durumunuz Ile Risk Ve Getiri
Tercihlerinize Uygun Olmayabileceginden Sadece Burada Yer Alan Bilgilere
Dayanilarak Yatirim Karari Verilmesi Saglikli Sonuclar Dogurmayabilir.


-matriks-
|

[zenci'nin abisi]

Cin Maliye Bakani Xie Xuren Makroekonomik Kontrol Programinin Bir Parcasi
Olarak Korumaci Maliye Politikalarina Devam Edilecegini Acikladi.


Cin Hukumeti Daha Onceki Aciklamalarinda Bu Yil Ekonomiyi Asiri Isinmadan
Korumak Ve Enflasyonu Kontrol Altinda Tutabilmek Icin Korumaci Bir Maliye Politikasi
Ve Sikilastirilmis Bir Para Politikasi Izlenecegini Duyurmustu.

[zenci'nin abisi]

Gecen Hafta Abd Verilerinin Ardi Ardina Beklenenden Dusuk Gelmisti. Dayanikli
Tuketim Mallari Siparisleri, Buyume Rakamlari, Imalat Endeksi Gibi Veriler
Olumsuz Gelince Abd Ekonomik Durumun Pek Iyi Olmadigi Goruluyor. Bu Durum Yine
Resesyon Kaygilarini Arttirmisti. Bunlarin Yaninda Ufe Rakamlarinin 1981 Den
Buyana En Yuksek Seviyeye De Ulasmasi Enflasyonun Da Yuksek Oldugunu Gosterdi.
Boyle Olunca Gozler Fed E Cevrildi Ve Hem Ekonomik Zayiflik Hem De Enflasyon
Baskisi Da Ne Yapilacagi Konusuldu. Bernanke Resesyon Disinda Ekonomik Buyumede
Zayifligin Olacagi Fakat Enflasyon Baskisinin Uzun Sure Devam Edemeyecegi Bu
Yuzden Stagflasyonun Beklenmedigini Belirtmesine Ragmen Hafta Boyunca Dolarda
Deger Kayiplari Surdu. Eur/usd Paritesi 1,5235 Lere Kadar Yukselmis Oldu. Tabi
Dolardaki Deger Kaybi Ile Paritedeki Yukselis Altinin 965 Le Petrolunde 102 Nin
Ustunde Tarihi Rekorlara Imza Atmalarina Neden Olundu. Hatta Altin Gozunu 1000
$ Lar Cevirmis Durumda.

Dolardaki Zayiflik Abd De Faiz Indirim
Politikalarinin Bir Sure Daha Devam Edecegi Gorusuyle Devam Edebilir. Fakat
Paritenin Yukari Hareketlerinden Sonra Gerileyip Bir Toparlanma Surecine
Girebilecegi Dusunuluyor. Bu Geri Gelis Hareketinin Olusmasi Icin Yalniz 1,50
Nin Asagi Gecilmesi Gerek. Tabi Altinda 1000 $ Lari Gordukten Sonra Enerjisini
Birakabilir. Daha Sonralari Ise Abd Nin Duzelmesine Bakilacak.

Bu
Hafta Euro Bolgesinde Buyume Rakamlari, Perakende Satislar Rakamlari Gelecek.
Euro`nun Hala Guclu Olup Olmadigi Incelenecek. Abd Den Ise Bernanke Konusmasi
Fabrika Siparisleri Ile Tarim Disi Istihdam Verisi Aciklanacaktir. Ozellikle
Tarim Disi Istihdam Verisi Ekonomik Kararlarda Belirleyici Olacak. Bu Veriden
Sonra Piyasalarda Hareketlilik Yasanabilir. Fakat Piyasalarin Toparlanmasi Icin
Abd Den Olumlu Rakamlara Ihtiyac Var.

Destekler, 1,5140 Destek.1,5090 Ve
1,5050 Den Sonra 1,5015 Destek. 1,4970 Ardindan 1,4920 Destek. 1,4890 Kirilirsa
1,4840 Hedef.

Direncler, 1,5230 Ve 1,5260 Var. 1,5300 Kuvvetli.
1,5350 Den Sonra 1,5400 Hedef.


Tria Danismanlik Hizmetleri Tic. As

[zenci'nin abisi]

Japonya Maliye Bakanligi / Tsuda: Doviz Ve Hisse Senetleri Piyasasindaki Hareketleri Yakinda Izliyoruz

-matriks-

[zenci'nin abisi]

Japonya Maliye Bakanligi / Tsuda: Japon Ekonomisinde Asagi Yonlu Riskler Artiyor

-matriks-

[zenci'nin abisi]

Japonya Maliye Bakanligi / Tsuda: Hukumetin Doviz Piyasalarina Mudahalesi Konusunda Yorum Yapmayacagim

-matriks-

[zenci'nin abisi]

10 Yil Vadeli Amerikan Tahvilinin Getirisinde Son Durum (3 Mart 2008)
-----------------------------------------------------------------------



27 Subat Onceki Gunluk Fiyat
Kapanis Kapanis Degisimi
-------- -------- --------
%3.520 %3.715 +1 20/32 (+$16.25)


3 Mart 2008


08.15 09.15 10.15 11.15 12.15 13.15 14.15 15.15 16.15
----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
%3.522 %3.522 %3.517 %3.517

-matriks-

[zenci'nin abisi]

Oldukca Hareketli Bir Haftayi Geride Biraktik Derken, Haftanin Ilk
Saatlerindeki Islemler Piyasanin Hareketliliginin Artarak Devam Edeceginin
Sinyalini Verdi. Avrupa’dan Gelecek Faiz Bildirimleri, Enflasyon Datalari,
Abd’den Gelecek Issizlik Ve Tarim Disi Alanindaki Rakamlar Haftaya Damgasini
Vuracak. Daha Dogru Bir Ifadeyle Bugun Ism Verisi Piyasaya Yon Verecek , Data
Akisi Hic Kesilmeyecek Ve Haftaya Issizlik Rakamlari Ile Veda Edecegiz.
Turkiye’den Gelecek Enflasyon Rakamlari Icin Beklentiler Tufe’de 0,47 % ;
Ufe’de Ise 0,69 % Artis Yonunde.yeni Haftada Ilk Gozlenen Onemli Rakamlar Japon
Yeninin Amerikan Dolari Karsisinda 3 Yil Sonra En Yuksek Seviyeye Ulasmasi,
Eur/usd Paritesinin 1,52 Seviyesini Gecmesi,altinin 1000 $ Seviyesine Oldukca
Yaklasmasi Ve Ytl’nin Gerek Usd Gerekse Euro Karsisinda Deger Kaybinin
Hizlanmasi Idi. Fed’in Faiz Indirim Sinyalini Onceden Vermesi Gittikce Guc
Kaybeden Dolarin Karsit Para Birimleri Karsisinda Deger Kaybini Hizlandirmaya
Devam Ettirdi .bush’un `guclu Dolari Destekliyoruz` Aciklamasi Da Piyasaya
Sakinlik Getirmedi. Enerji Fiyatlarinda Ve Metallerde De Yukselisin Devam
Ettigini Gozlemliyoruz. Avrupa Merkez Bankasinin Faiz Karari Hakkinda Ise
Farkli Gorusler Savunulmaya Devam