Aylardan Nisan, yarabbi et bize lütuf ve ihsan.

[brava]

Orjinal Gönderi : detan

Hepinizi seviyorum ama bazılarınızı daha çok seviyorum

Politika kanımıza işlemiş beaa...

[salo38]

TCMB'NİN ENFLASYON RAPORU ŞOK YARATTI- DEUTSCHE BANK
TCMB'nin bu sabah yayınladığı enflasyon raporunu değerlendiren Deutsche Bank, TCMB'nin enflasyon tahminlerinin ciddi oranda yükselttiğini belirterek, yıl sonu için açıklanan yüzde 9.3 enflasyon tahminin gerek TCMB'nin son haftalık anketindeki yıl sonu enflasyon tahmini olan yüzde 8.44'ün, gerekse son enflasyon raporundaki yıl sonunda yer alan enflasyonun yüzde 70 olasılıkla yüzde 4.1-6.9 aralığında olacağı öngörüsünün üzerinde olduğunu vurguladı. Bundan daha önemli olanın TCMB'nin 2009 yılı için enflasyon tahminini yüzde 1.8-5.5 aralığından yüzde 4.9-8.5 aralığına yükseltmesi olduğunu ifade eden Deutsche Bank, bu artırım sonrasında2009 yılı enflasyon tahmininde orta noktanın yüzde 6.7 ile TCMB'nin enflasyon hedefleme politikasının belirlediği yüzde 2-6 bandının üstüne çıktığını vurguladı. Bütün gelişmelerin TCMB'yi bir faiz atırım döngüsünü zorladığını dile getiren Deutsche Bank, TCMB Başkanı Yılmaz'ın da son rapora ilişkin konuşmasında daha önce yapılan tahminlerde 2008'de faizlerin sınırlı düşüş göstereceği senaryosutemel alınırken, şimdi tahminlerin para politikasının sıkılaştırılacağıvarsayımını temel aldığını not ettiğine dikkat çekti. Bununla yanı sıra TCMB'nin 2008 yılı enflasyon tahminini piyasa beklentilerinin de üzerine çıkartmasının, TCMB'nin Cuma günü açıklanacak enflasyon rakamları konusunda piyasadan çok daha fazla şey bildiğine işaret ettiğinin düşünen Deutsche Bank, piyasa beklentisinin Nisan'da fiyatları bir önceki aya göre yüzde 1.5artacağı yönünde olduğunu da hatırlattı. TCMB ile yapılan görüşmelerin, TCMB yönetiminin enflasyonun çift hanelere yükselmesi halinde enflasyonist bekleyişlerin konrolden çıkacağından endişe ettiğini dile getiren Deutsche Bank, ayrıca enflasyon cini bir kere çıktıktan sonra, onu tekrar şişeye sokmanın zor olacağı yönünde genel bir kanı olduğunu da vurguladı. Deutsche Bank, TCMB'nin enflasyon hedefini değiştirme konusundasınırda olduğunu ancak bu olayın gerçekleşmesi şansının bu enflasyon raporu ile yükseldiğini düşünüyor. Deutsche Bank, politika faizlerine ilişkin tahminlerini enflasyonraporunu tekrar okuyarak ve Cuma günü açıklanacak TÜFE oranlarını görerek, 15 Mayıs'ta yapılacak PPK toplantısını da içerecek şekilde resmi olarak gözden geçirecek.

[brava]

Salo Doas maliyet ne...

[detan]

Endeks düşen trendi kırdı ve orta vadeli bir yükseliş trendi oluşturma çabasında.
Önümüzdeki günlerde aşağıdaki grafikte mavi renkle çizdiğim harekete benzer bir hareket yapmasını bekliyorum.

Orjinal Gönderi : detan

Alttaki grafik üsttekinin güncellenmişi.
Stochastic satışın yaklaştığını gösteriyor.
Tahminimce 2-3 gün içinde 44000 in az üstü gösterilip bir satış gelecek.
Şayet bu da gerçekleşirse 10-12 gün önceden çizdiğimiz rotanın doğruluğu tümden tescil edilecek.

Endeksin inmesini beklediğim kısa vadeli yükselen trend desteği bugün için 42220 gibiydi. 42396 ya kadar inildi.
ABD den gelecek veriler kadar iç siyasetteki gelişmeler de bu desteğin tutup tutmayacağını gösterecek.
NŞA ben tutacağını düşünüyorum ama (allah korusun) yarın Taksim'de olaylar çıkarsa destek tutmayabilir.

[schillaci]

Mb/ppk: Kurul, Enflasyon Beklentilerinde Son Donemde Gozlenen Yukselisin Genel
Fiyatlama Davranislarinda Bozulmaya Yol Acmamasi Icin Para Politikasi Durusunun
Uzunca Bir Sure Siki Kalmasinin Gerekebilecegi Degerlendirmesinde Bulunmustur.
Bundan Sonraki Faiz Kararlari Kuresel Piyasalardaki Gelismelere, Dis Talebe,
Maliye Politikasi Uygulamalarina Ve Orta Vadeli Enflasyon Gorunumunu Etkileyen
Diger Unsurlara Bagli Olacaktir

-matriks-

[ayhan53]

selam
demirciler stokları çıkarmayın
zam gelmiş

[ultrason]

geçen nöbet tuttuğum bir hastanede memleket meselesi üzerine tartışma var. bağnaz lık tüm fikirler için geçerli. 24-25 yaşlarında genç bir hanımefendi akp karşıtı görüşleri destekliyor. neyse bir yerden girdim sordum: akp nin 6 yıldır hiç iyi icraatı olmadımı? hayır dedi. ciddi olamazsın dedim. 1 tane bile yok mu? hayır dedi. deim 2004 yılında eşimi kartal devlette ameliyat ettirdim. 1 saat eczenede sıra bekledim. bu adamlar zamanında eczeneler ssk lılara açıldı. bu iyi bir hizmet değil mi? dedim. hayır dedi. şimdi bu arkadaş ha chp li olmuş, ha akp li, ha mhp li? ya bir tane bile iyi icraatı olmazmı?. yanlış anlaşılmasın akp yi savunuyor değilim. ama bu kadar da olmaz. bu arkadaş ta ön fikirli sonuçta. konuşulanlarla ilgisi yok ama sizlerle paylaşayım dedim.

[schillaci]

Merkez Bankasi, Para Politikasi Kurulunun, Enflasyon Beklentilerinde Son Donemde
Gozlenen Yukselisin Genel Fiyatlama Davranislarinda Bozulmaya Yol Acmamasi Icin
Para Politikasi Durusunun Uzunca Bir Sure Siki Kalmasinin Gerekebilecegi
Degerlendirmesinde Bulundugunu Belirtti. Bankanin Aciklamasina Gore Bundan Sonraki
Faiz Kararlari Kuresel Piyasalardaki Gelismelere, Dis Talebe, Maliye Politikasi
Uygulamalarina Ve Orta Vadeli Enflasyon Gorunumunu Etkileyen Diger Unsurlara
Bagli Olacak.

Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankasi (tcmb), 17 Nisan 2008 Tarihinde Yapilan
Para Politikasi Kurulu Toplanti Ozetini Acikladi.

Enflasyon Gelismeleri 1.

Mart Ayinda Tuketici Fiyatlari Yuzde 0,96 Oraninda
Artmis Ve Yillik Enflasyon Yuzde 9,15'e Yukselmistir. Enflasyondaki Yukseliste
Islenmis Gida Fiyatlarindaki Artis Ile Doviz Kuru Gelismelerinin Dogrudan
Etkileri Belirleyici Olmustur. Boylece Mart Ayi Itibariyla Yillik Enflasyon
Belirsizlik Araliginin Ust Sinirini Asmistir. 2. Islenmis Gida Urunleri
Fiyatlarinda 2007 Yilinin Ortalarindan Itibaren Gozlenen Yuksek Artis
Egiliminin Yilin Ilk Uc Aylik Doneminde Hizlanarak Surdugu Gorulmektedir. Mart
Ayinda Soz Konusu Urun Fiyatlari Yuzde 2,86 Gibi Oldukca Yuksek Bir Oraninda
Artmis Ve Bu Grupta Yillik Enflasyon Yuzde 16,63'e Ulasmistir. Ekmek Ve
Tahillar Alt Grubundaki Yillik Artis Ise Yuzde 20,14 Seviyesine Ulasmistir.
Islenmis Gida Fiyatlarinin Genelinde Yuksek Artislarin Surmesi Gida Fiyatlarina
Iliskin Riskleri Belirginlestirmektedir. 3. Enerji Grubu Fiyatlari Mart Ayinda
Yuzde 0,98 Oraninda Artmistir. Ham Petrol Fiyatlarindaki Yukselisin Surmesi Ve
Yeni Turk Lirasinda Gozlenen Deger Kaybi Sonucunda Akaryakit Fiyatlarinda
Yuksek Artislar Gozlenmistir. Akaryakit Grubu Fiyatlarindaki Artislarin Nisan
Ayinda Da Devam Edecegi Tahmin Edilmektedir. Bunun Yaninda, Petrol Fiyatlarinin
Geldigi Yuksek Seviyeler Konut Grubuna Yonelik Enerji Kalemlerinin Fiyatlarina
Iliskin Riskleri Artirmaktadir. 4. Son Uc Aydir Yatay Bir Seyir Izleyen Enerji
Ve Islenmemis Gida Disi Mal Fiyat Enflasyonu Mart Ayinda Sinirli Bir Artis
Gostermistir. Bu Gelismede Mart Aylarinda Mevsimsel Olarak Gerileyen Giyim Ve
Ayakkabi Fiyatlarinin Bu Yil Yuzde 1,80 Oraninda Artmasi Etkili Olmustur. Yeni
Turk Lirasindaki Deger Kaybinin Mart Ayinda Altin Haric Dayanikli Mal Grubu
Fiyatlari Uzerindeki Etkisi Sinirli Olmustur. Ancak, Doviz Kuru Gelismelerinin
Gecikmeli Yansimalari Nisan Ayinda Dayanikli Tuketim Mallarinin Fiyatlari
Uzerinde Etkili Olabilecektir. 5. Kira Enflasyonunda Devam Eden Gerilemeye
Ragmen Enerji Ve Gida Fiyatlarinda Gozlenen Birikimli Artislarin Ulastirma
Hizmetleri Ve Yemek Hizmetleri Fiyatlari Uzerindeki Olumsuz Etkisi Ile Mart
Ayinda Hizmet Grubu Yillik Enflasyonu Yaklasik 0,5 Puan Yukselerek Yuzde 8,93
Duzeyine Ulasmistir. Hizmet Grubunun Diger Alt Kalemlerinin Yillik
Enflasyonunda Da Genelde Artis Gozlenmistir. 6. Para Politikasi Kurulu
(kurul) Petrol Fiyatlarindaki Artislar, Doviz Kurunun Gecikmeli Yansimalari Ve
Baz Etkisi Nedeniyle Enflasyonun Yilin Ikinci Ve Ucuncu Ceyreginde
Yukselebilecegi, Ancak Bu Artisin Kalici Olmayacagi Ve Son Ceyrekten Itibaren
Tekrar Dusus Egiliminin Baslayacagi Degerlendirmesinde Bulunmustur.

Enflasyonu Etkileyen Unsurlar 7. Gayri Safi Yurt Ici Hasila (gsyih) 2007
Yilinin Son Ceyreginde Gecen Yilin Ayni Donemine Gore Yuzde 3,4 Oraninda Artmis
Ve 2007 Yili Gsyih Buyumesi Yuzde 4,5 Olarak Gerceklesmistir. 8. Talebin
Yapisi Incelendiginde, Son Ceyrek Buyumesine En Yuksek Katkiyi Ozel Tuketim Ve
Ozel Yatirim Harcamalarinin Yaptigi Gorulmektedir. Buna Karsilik, Kamu
Harcamalarinin Buyumeye Katkisi Sinirli Kalmistir. Net Dis Talep Ise Buyumeye
3,7 Puanlik Negatif Bir Katki Yapmistir. Kurul, Bu Donemde Goreli Fiyat
Avantaji Nedeniyle Yurt Ici Yerlesiklerin Talebinin Daha Cok Ithal Mallara
Yoneldigi Ve Bu Cercevede Yurt Icinde Uretilen Mal Ve Hizmetlere Yonelik
Talebin Guclu Olmadigi Degerlendirmesinde Bulunmustur. Nitekim, Stok
Degisiminin Katkisi Dislandiginda Son Ceyrek Buyumesi Yuzde 0,2 Oranina
Gerilemektedir. 9. Mevsimsellikten Arindirilmis Verilere Gore 2007 Yilinin Son
Ceyreginde Gsyih Bir Onceki Ceyrege Gore Yuzde 2,1 Oraninda Artmistir. Bununla
Birlikte Kurul, Kuresel Sorunlarin Belirleyici Oldugu Mevcut Konjonkture
Dikkat Cekerek Bu Artisin Onumuzdeki Doneme Iliskin Bilgi Iceriginin Sinirli
Oldugu Degerlendirmesini Yapmistir. Nitekim, 2008 Yilinin Ilk Ceyregine Iliskin
Veriler Iktisadi Faaliyette Yavaslamaya Isaret Etmektedir. Sanayi Uretiminin
Ocak-subat Doneminde Mevsimsellikten Arindirilmis Verilerle Bir Onceki Ceyrege
Gore Onemli Bir Degisim Gostermemesi Bu Gozlemi Desteklemektedir. 10. Tuketim
Talebine Iliskin Gostergeler Ic Talepteki Yavaslamayi Teyid Etmektedir. 2008
Yili Ilk Ceyreginde Mevsimsellikten Arindirilmis Verilerle Cnbc-e Tuketim
Endeksi Donemlik Bazda Degismezken, Tuketim Mallari Ithalat Miktar Endeksi Bir
Onceki Ceyrege Gore Gerilemistir. Ayni Donemde, Yurt Icine Yapilan Otomobil
Satislari Dusuk Bazin Da Etkisiyle Yillik Olarak Yuksek Oranda Artarken, Bir
Onceki Ceyrek Duzeyinin Oldukca Altinda Seyretmistir. Beyaz Esya Yurt Ici
Satislari Ise Ocak-subat Doneminde Gerek Yillik Gerekse Donemlik Bazda
Gerilemistir. Kurul, Mevsimsellikten Arindirilmis Verilerle Beyaz Esya
Satislarinin 2004 Yili Ilk Ceyreginden Bu Yana Ilk Kez 400-450 Bin Adet
Araliginin Altina Dustugunu Not Etmistir. 11. Ayrica, Cnbc-e Ve Tcmb-tuik
Tuketici Guven Endeksleri Kuresel Risklerin Belirginlesmeye Basladigi Eylul
Ayindan Bu Yana Dusus Egilimindedir. Nitekim, 2007 Yilinin Ilk Yarisinda Ilimli
Bir Toparlanma Egilimi Sergileyen Tuketici Kredisi Kullanimi, Son Iki Ceyrektir
Donemlik Artis Oranlari Itibariyla Yavaslama Egilimi Gostermektedir. Kurul,
Kuresel Kredi Kosullarindaki Sikilasmanin Son Donemde Tuketici Kredilerindeki
Genislemeyi Sinirlamaya Devam Ettigi Degerlendirmesinde Bulunmustur. 12. 2007
Yili Son Ceyreginde Ozel Sektor Makine-techizat Yatirimlarinda Gozlenen
Toparlanmanin Kalici Olmayacagi Tahmin Edilmektedir. Yilin Ilk Ceyregine
Iliskin Gostergeler Ithal Mallara Yonelik Yatirim Talebinin Guclu Seyrini
Koruduguna, Buna Karsilik Yurt Ici Sermaye Mallari Uretiminin Bir Onceki Uc
Aylik Doneme Gore Yavasladigina Isaret Etmektedir. Ocak-subat Doneminde Yillik
Yuzde 34,3 Gibi Yuksek Bir Oranda Artan Sermaye Mallari Ithalat Miktar Endeksi
Donemlik Bazda Da Hizli Bir Buyumeye Isaret Etmektedir. Buna Karsilik,
Makine-techizat Imalatinda Son Bir Yil Icinde Gozlenen Yavaslama Egilimi 2008
Yilinin Ilk Iki Aylik Doneminde De Surmus Ve Bu Donemde Uretim Yillik Yuzde 6,2
Oraninda Daralmistir. Ayni Donemde Elektrikli Makine Imalati Ve Hafif Ticari
Arac Yurt Ici Satislari Yuksek Oranli Yillik Artislar Sergilerken, Her Iki
Gosterge De Mevsimsellikten Arindirilmis Verilerle Bir Onceki Ceyrek
Duzeylerinin Altinda Seyretmistir. Agir Ticari Arac Satislari Da Parasal
Sikilasmanin Ardindan Gelmis Oldugu Dusuk Duzeylerini Korumus Ve Mart Ayindaki
Keskin Azalmanin Etkisiyle Donemlik Bazda Sinirli Bir Oranda Gerilemistir.
Sonuc Olarak, Mevcut Uretim, Ithalat Ve Satis Verileri Makine-techizat
Yatirimlarinin 2008 Yilinin Ilk Ceyreginde Yavaslayacagina Ancak Baz Etkisi
Nedeniyle Gectigimiz Yilin Uzerinde Gerceklesecegine Isaret Etmektedir.
13. Insaat Yatirimlari Son Bir Bucuk Yillik Surecteki Duragan Seyrini
Korumaktadir. 2007 Yilinda Konut Ruhsatlari Yillik Bazda Gerilemistir. Insaat
Faaliyetlerindeki Yavaslamaya Paralel Olarak Konutla Iliskili Sektorlerde
Uretim Artislari Durmustur. Insaat Faaliyetlerine Ara Girdi Saglayan Metalik
Olmayan Mineral Maddeler Uretimi 2007 Yilinda Bir Onceki Yila Gore Degismezken,
Mobilya Imalati Da Yuzde 13,8 Oraninda Dusus Kaydetmistir. Kuresel Ekonomiye
Iliskin Sorunlarin Da Etkisiyle Artan Ihtiyati Tasarruf Egiliminin Ve Kredi
Kosullarindaki Sikilasmanin Konut Sektorunu Olumsuz Etkilemeye Devam Edecegi
Dusunulmektedir. 14. Ozetle, Guncel Veriler Ozel Tuketim Ve Yatirim Talebinin
Yavasladigina Isaret Etmektedir. Isgucu Piyasasindaki Mevcut Egilimler De Bu
Gorunumu Desteklemektedir. Mevsimsellikten Arindirilmis Verilerle 2001 Yilindan
2006 Yil Sonuna Kadar Donemlik Bazda Ortalama Yuzde 1,1'lik Istikrarli Bir
Artis Egilimi Sergileyen Tarim-disi Istihdam, 2007 Yilinda Sadece Ortalama
Yuzde 0,1 Oraninda Ceyreklik Buyume Kaydetmistir. 15. Ithal Mallardaki Goreli
Fiyat Avantaji Nedeniyle Anilan Mallara Yonelik Talep Gucunu Korumus Ve Net
Ihracatin Gsyih Buyumesine Katkisi 2007 Yilinin Ikinci Yarisinda Negatif
Olmustur. Guncel Veriler, Ihracat Ve Ithalattaki Yuksek Oranli Yillik Buyumenin
2008 Yilinin Ilk Ceyreginde De Surdugune Isaret Etmektedir. 2008 Yili
Ocak-subat Doneminde Ihracat Miktar Artislarindaki Hizlanma Sonucu Reel Ihracat
Artisi Reel Ithalat Artisini Gecmistir. Son Donemde Gerek Ytl'nin Deger Kaybi
Gerekse Ic Talepte Beklenen Yavaslama Goz Onune Alindiginda Yilin Ikinci
Ceyreginden Itibaren Ithalat Miktar Artis Hizinin Gerilemesi Ve Net Ihracatin
Buyumeye Katkisinin Artmasi Beklenmektedir. Bununla Birlikte, Petrol Ve Diger
Emtianin Uluslararasi Ticaret Fiyatlarinin Yuksek Oranli Artis Egilimini
Surdurme Ihtimali Dis Ticaret Acigina Iliskin Risk Olusturmaya Devam
Etmektedir. 16. Turkiye Ihracatcilar Meclisi Tarafindan Aciklanan Mart Ve
Nisan Ayi Ihracat Verileri Ve Tcmb Iktisadi Yonelim Anketi'nde Yer Alan
"gelecek Uc Aydaki Ihracat Siparis Miktari Beklentisi" Sonuclarina Gore
Ihracatin 2008 Yilinin Ikinci Ceyreginde De Yuksek Oranli Buyumesini Surdurmesi
Beklenmektedir. Gelismis Ulkelerin Buyumesine Yonelik Asagi Yonlu Risklerin
Belirginlesmesi Ihracat Performansi Acisindan Bir Risk Unsuru Olarak Gorulse De
Son Aylarda Ab Ve Abd Disindaki Ulkelere Yapilan Ihracatin Payinda Gozlenen
Artis Bu Riski Kismen Bertaraf Edebilecek Bir Gelisme Olarak
Degerlendirilmektedir. 17. Sonuc Olarak, Uluslararasi Kredi Piyasalarindaki
Sorunlarin Yansimalari Ic Talebi Yavaslatmaya Devam Etmektedir. Buna Karsilik,
Dis Talebin Guclu Seyrini Korudugu Gozlenmektedir. Bu Cercevede, Toplam Talep
Kosullarinin Enflasyondaki Dusus Surecine Katki Saglamaya Devam Etmesi
Ongorulmektedir. 18. 2007 Yilinin Ikinci Ve Ucuncu Ceyreginde Dusuk Oranda
Artan Imalat Sanayinde Is Gucu Verimliligi, Dorduncu Ceyrekte Uretimde
Gerceklesen Gorece Yuksek Oranli Artisla Beraber Bir Miktar Toparlanmistir. Bu
Paralelde Reel Birim Ucretler Son Ceyrekte Yillik Olarak Yeniden Gerilerken
Enflasyondaki Dusus Surecine Sagladigi Katki 2007 Yilinda Azalmakla Birlikte
Devam Etmistir. Kurul, Orta Vadeli Hedefler Acisindan Yatirim Ortamini
Iyilestirecek Ve Verimlilik Artislarini Destekleyecek Duzenlemelerin Hayata
Gecirilmesinin Kritik Onemine Vurgu Yapmistir. Para Politikasi Ve Riskler
19. Kurul, Son Donemde Artis Egilimini Surduren Gida Ve Enerji Fiyatlari Ile
Kuresel Ekonomideki Belirsizliklerin Enflasyon Uzerinde Yukari Yonlu Riskleri
Artirdigi Ve Enflasyon Beklentilerini Olumsuz Yonde Etkiledigi
Degerlendirmesinde Bulunmus Ve Bu Dogrultuda Para Politikasinin Durusunu
Sikilastirmistir. 20. Toplantida Nisan Enflasyon Raporu Icin Guncellenen Orta
Vadeli Enflasyon Tahminleri De Degerlendirilmistir. Kurul, Gida Ve Enerji
Fiyatlarinda Son Yillarda Gozlenen Artislarin Kuresel Egilimlerden Kaynaklanan
Yapisal Bir Degisimi Yansittigina Iliskin Goruslerin Guclendigine Dikkat Cekmis
Ve Enflasyon Tahminleri Yapilirken Bu Durumun Goz Onune Alinmasi Gerektigini
Belirtmistir. Gida Ve Enerji Fiyatlarina Iliskin Varsayimlarin Bu Dogrultuda
Guncellenmesi Ile Yil Basindan Itibaren Gorulen Doviz Kuru Hareketleri,
Tahminlerin Belirgin Olarak Yukselmesine Neden Olmustur. 21. Kurul,
Enflasyonun 2009 Yili Sonunda Yuzde 4 Duzeyine Inmesi Icin Sadece Ikincil
Etkileri Degil Ayni Zamanda 2008 Ve 2009 Yillarinda Devam Etmesi Beklenen
Dogrudan Etkileri Bertaraf Edecek Bir Politika Tepkisinin Verilmesi Gerektigi
Degerlendirmesinde Bulunmustur. Boyle Bir Tepki Ise Iktisadi Faaliyette Ve
Goreli Fiyatlarda Arzu Edilmeyen Dalgalanmalara Yol Acabilecektir. Nitekim
Guncellenen Tahminler, Para Politikasinin Siki Durusunun Uzunca Bir Sure
Korundugu Durumda Dahi Enflasyonun Orta Vadede Yuzde 4 Hedefine Ulasmasinin Iki
Yildan Daha Uzun Bir Sure Alabilecegine Isaret Etmektedir. 22. Kurul,
Enflasyonun Onceki Tahminlere Gore Daha Uzun Bir Sure Hedefin Uzerinde Kalacagi
Ongorusunden Hareketle Enflasyon Hedeflerinin Degistirilmesi Konusunu Da
Gundeme Almistir. Icinde Bulundugumuz 2008 Yili Icin Hedefin Degistirilmesi,
Hesap Verme Ilkesinin Ihlali Anlamina Geleceginden Uygun Gorulmemistir. 2009 Ve
Sonrasi Icin Ise Gida Ve Petrol Fiyatlari Ile Kuresel Ekonomiye Iliskin
Belirsizliklerin Devam Etmesi Nedeniyle Hedef Degistirme Konusunun Yil Sonuna
Dogru Butce Hazirliklari Cercevesinde Tekrar Degerlendirilmesinin Uygun Olacagi
Dusunulmustur. Bu Strateji Dogrultusunda, Mevcut Durumda Tahminlere Yapilan
Vurgu Guclendirilmistir. Diger Bir Ifadeyle, Iktisadi Birimlerin Kisa Vadede
Enflasyon Tahminlerini, Orta Vadede Ise Yuzde 4 Enflasyon Hedefini Referans
Alacagi Bir Cerceve Ongorulmustur. Bu Cercevede Enflasyon Raporu'nda
Tahminlerin Uc Yillik Bir Zaman Dilimini Icerecek Sekilde Sunulmasinin,
Uygulanan Para Politikasi Stratejisinin Etkinligini Artiracagi Belirtilmistir.
23. Bu Degerlendirmeler Dogrultusunda Guncellenen Tahminlere Gore Enflasyonun
Yaklasik Uc Yil Icinde Yuzde 4 Hedefine Ulasacagi Ongorulmektedir. Yuzde 4
Hedefine Ulasma Suresinin Bir Onceki Doneme Kiyasla Daha Uzun Ongorulmesi
Merkez Bankasi'nin Daha Gevsek Bir Politika Izleyecegi Anlamina Gelmemektedir.
Aksine, Kurul Onumuzdeki Donemde Olumsuz Haberlere Karsi Olumlu Haberlerden
Daha Duyarli Bir Durus Sergileyecegini Ve Gerektiginde Olculu Faiz Artislarina
Gidebilecegini Belirtmistir. 24. Kurul, Enflasyon Gorunumune Iliskin Riskleri
Degerlendirirken Orta Vadeli Tahminlerin Oldukca Temkinli Varsayimlar Altinda
Guncellendigine Isaret Ederek Ozellikle Enerji Ve Gida Fiyatlarina Iliskin
Asagi Yonlu Risklerin En Az Yukari Yonlu Riskler Kadar Belirgin Olduguna Dikkat
Cekmistir. Bu Cercevede, Enflasyon Raporu'nda Temel Senaryonun Yaninda, Gida Ve
Enerji Fiyatlarina Iliskin Alternatif Senaryolara Gore Projeksiyonlar
Sunulmasinin, Mevcut Konjonkturde Para Politikasinin Iletisimi Acisindan
Faydali Olacagi Degerlendirmesinde Bulunulmustur. Yukari Yonlu Riskler
Gerceklestigi Taktirde Para Politikasi Durusu Daha Da Sikilastirilacak, Gida Ve
Enerji Fiyatlarinin Beklenenden Daha Olumlu Gelismesi Halinde Ise Enflasyonun
Yuzde 4 Duzeyine Daha Cabuk Ulasmasi Saglanacaktir. 25. Petrol Ve Gida
Fiyatlarindaki Artislarin Oldukca Uzun Bir Zaman Boyunca Devam Etmesi Enflasyon
Hedeflemesi Rejimine Baslandigindan Bu Yana Hedeflerin Belirgin Olarak
Asilmasina Neden Olmus Ve Enflasyon Beklentilerinin Katilasmasina Yol Acmistir.
Normal Sartlar Altinda Arz Soklarinin Goreli Fiyatlari Gecici Olarak
Etkilemesi, Ancak Orta Vadeli Enflasyon Egilimini Degistirmemesi Beklenir.
Bununla Beraber Birden Fazla Arz Sokunun Ayni Anda Ortaya Cikmasi Ve Oldukca
Uzun Bir Suredir Devam Ediyor Olmasi, Gelinen Noktada Fiyatlama Davranislarina
Dair Riskleri Goz Ardi Edilemeyecek Bir Noktaya Getirmistir. Nitekim Merkez
Bankasi Bunyesinde Yapilan Calismalar, Iktisadi Birimlerin Enflasyon
Beklentilerini Olustururken Giderek Artan Oranda Gecmis Enflasyona Agirlik
Verdigine Isaret Etmektedir. Onumuzdeki Donemde Fiyatlama Davranislarindaki
Bozulmanin Daha Da Belirginlesmesi Halinde Para Politikasinin Daha Siki Bir
Durus Sergilemesi Gerekebilecektir. 26. Enflasyon Gorunumune Dair Diger Bir
Temel Risk Kuresel Ekonomideki Yavaslamanin Beklenenden Daha Sert Gerceklesmesi
Ve Buna Bagli Olarak Finansal Piyasalarda Gozlenebilecek Dalgalanmalardir. Abd
Ekonomisinde Ipotekli Konut Kredileri Piyasasinda Baslayan Ve Ardindan Para Ve
Sermaye Piyasalarina Yayilan Sorunlarin Olusturdugu Kayiplar Henuz Netlesmis
Degildir. Bu Nedenle Kuresel Risk Istahi Zayif Seyrini Korumakta Ve Gelismekte
Olan Ulkelere Yonelik Sermaye Akimlarinda Yavaslama Gozlenmektedir. Merkez
Bankasi, Enflasyondaki Orta Vadeli Dususu Tehdit Etmedigi Surece Piyasalardaki
Gecici Dalgalanmalara Politika Faizleri Araciligiyla Tepki Vermeyecek, Ancak
Genel Fiyatlama Davranislarinda Bozulma Egilimi Belirginlestigi Taktirde
Gerekli Parasal Sikilastirmayi Yapmakta Tereddut Etmeyecektir. 27. Kurul,
Mevcut Likidite Kosullari Altinda, Merkez Bankasi'nin Gerektiginde Kisa Zaman
Icinde Guclu Bir Parasal Sikilastirmaya Gitme Esnekligine Sahip Olduguna Dikkat
Cekmistir. Son Aylarda Doviz Alim Ihale Miktarinin Dusurulmesi, Hazinenin Doviz
Cinsinden Daha Az Borclanmasi Ve Para Talebinde Gozlenen Artis Gibi
Gelismelerle Gecelik Piyasada Cekilen Fazla Likidite Azalis Gostermistir. Soz
Konusu Egilimin Onumuzdeki Donemde De Devam Etmesi Ve Bu Dogrultuda Parasal
Kosullarda Goreli Olarak Sikilasma Gozlenmesi Ongorulmektedir. Bu Cercevenin
Merkez Bankasi'na Esnek Ve Etkin Bir Likidite Yonetimi Imkani Tanidigi
Kaydedilmis Ve Sartlar Gerektirdigi Taktirde Kurul Toplantisina Ihtiyac
Duyulmadan Parasal Sikilastirmaya Gidilebilmesinin Mumkun Oldugu
Belirtilmistir. 28. Son Olarak, Orta Vadeli Tahminlerin, Otomatik Fiyatlama
Mekanizmalari Disinda, Dolayli Vergi Artisi Ve Yonetilen/yonlendirilen
Fiyatlardan Kaynaklanabilecek Onemli Bir Etki Icermedigine Dikkat Cekilmistir.
Kurul, Kamu Butcesinde Sikilastirma Geregi Dogmasi Halinde, Bu Ihtiyacin
Dolayli Vergi Artislariyla Degil Oncelikle Harcama Kisici Tedbirlerle
Karsilanacaginin Varsayildigini Hatirlatmis Ve Bu Varsayimlarin Gerceklesmemesi
Durumunda Enflasyon Ve Para Politikasi Gorunumunun De Degisebilecegi
Degerlendirmesinde Bulunmustur. 29. Sonuc Olarak Kurul, Enflasyon
Beklentilerinde Son Donemde Gozlenen Yukselisin Genel Fiyatlama Davranislarinda
Bozulmaya Yol Acmamasi Icin Para Politikasi Durusunun Uzunca Bir Sure Siki
Kalmasinin Gerekebilecegi Degerlendirmesinde Bulunmustur. Bundan Sonraki Faiz
Kararlari Kuresel Piyasalardaki Gelismelere, Dis Talebe, Maliye Politikasi
Uygulamalarina Ve Orta Vadeli Enflasyon Gorunumunu Etkileyen Diger Unsurlara
Bagli Olacaktir. 30. Fiyat Istikrarina Ulasilabilmesi Icin Basiretli Bir Para
Politikasi Gereklidir, Fakat Bu Tek Basina Yeterli Degildir. Uygulanan Maliye
Politikalari Ve Yapisal Reform Sureci De En Az Para Politikasi Kadar Onem
Tasimaktadir. Enflasyonun Tek Haneli Rakamlara Inmesinde Maliye Politikalarinin
Katkisi Buyuk Olmustur. Bundan Sonra Da Fiyat Istikrarina Giden Yolda Maliye
Politikalarinin Destegi Onemli Olacaktir. Ozellikle Mevcut Konjonkturde
Ekonomimizin Dayanikliligini Korumasi Icin Mali Disiplin Ve Yapisal Reformlarin
Devamliligi Kritik Onem Tasimaktadir. Bu Cercevede, Avrupa Birligi'ne Uyum Ve
Yakinsama Surecinin Devam Etmesi Ve Programda Ongorulen Yapisal Reformlarin
Hayata Gecirilmesi Konusundaki Cabalarin Surekliligi Onemini Korumaktadir.
Ozellikle, Mali Disiplinin Kalitesini Artirmaya Ve Verimlilik Artislarinin
Devamliligini Saglamaya Yonelik Yapisal Reformlar Konusundaki Gelismeler Gerek
Makroekonomik Istikrar Gerekse Fiyat Istikrari Acisindan Yakindan Izlenmektedir.




-matriks-

[sahsuvar]

Paragc5 -19.154.610
Paragc15 -5.326.830
Bemir5 -41330

[salo38]

Orjinal Gönderi : brava